Эль-Эриан: 6 последствий июльского отчета по занятости

10.08.2015 1. Продолжающееся улучшение обстановки на рынке труда, как и прирост занятости в размере 215,000 новых рабочих мест в июле, повышает вероятность того, что ФРС начнет повышение в сентябре.

2. Впрочем, эти цифры не гарантируют, что ставки будут повышены на сентябрьском заседании по двум причинам: во-первых, рост заработной платы остается вялым и, во-вторых, обстановка на международных рынках - противоречивая.

3. Сочетание вялого роста заработной платы и уязвимости мировой экономики препятствует ужесточению монетарной политики ФРС, не только циклично, а и структурно. В ближайшее время центробанк будет пристально следить за следующими факторами: показателями заработной платы, перспективами спроса на развивающихся рынках (в частности, в Китае) и финансовой стабильностью в Европе.

4. Определяя ценовую динамику активов по всему миру, ФРС пытается найти баланс с финансовыми рынками, опасаясь, что может обусловить беспорядочное движение рынков, особенно, когда заходит речь о рисковых активах.

5. Центробанк будет продолжать подогревать ожидания сентябрьского повышения, вновь повторив, что сроки будут зависеть от входящих экономических данных.

6. Из всех мировых центробанков, ФРС начнет повышение первой, и ее примеру последует Банк Англии, тогда как ЕЦБ и Банк Японии продемонстрируют отстающую динамику. Это еще раз подчеркивает различия в монетарной политике, которые сказываются на формировании цен на активы.



                                                                                                                                    Информационное агентство
                                                                                                                                    Boston Brokerage Group

Возврат к списку