Boston Brokerage Group об экономической ситуации в России

07.05.2015 По данным Минэкономразвития России падение ВВП РФ в 2015 году составит всего 2,5% вместо 3%, которые ожидались ранее. По прогнозу ведомства, в 2016 году экономика РФ вырастет на 2,8% и сохранит схожую динамику в последующие три года. Прогноз инфляции на 2015 год увеличен до 12,5%. В 2016 году ожидается замедление инфляции до 7–8% с последующим снижением до 5–6% к 2018 году. Снижение инфляции и возобновление экономического роста обеспечат рост реальных доходов темпами несколько более 1% в 2016 году и 2,8–2,4% в 2017–2018 годах.

Аналитики Boston Brokerage Group настроены более оптимистично, чем экономическое ведомство России. Так, при оценке темпов восстановления экономики необходимо учитывать положительное влияние экономических санкций направленных как  против России, так и от России в сторону ЕС. За последнее время в стране произошла консолидация малого и среднего бизнеса. Данные о том, что многие предприниматели были вынуждены свернуть свой бизнес в следствии снижения покупательской способности населения можно расценивать лишь как естественный отбор, который носит цикличный характер.

"Наравне со снижением покупательской способности россиян необходимо говорить и о снижении покупательской активности, что было бы более правильным. Частный капитал в России сейчас притаился. Деньги опять положены на полку до лучших времен. Население, наученное горьким опытом, ожидает очередного подвоха от государства, как это было 16 декабря 2014 года. Поэтому большинство людей предпочитают жить по-потребности, а не по-возможности", - говорит Jim Bert, ведущий аналитик Boston Brokerage Group.    

По мнению Минэкономразвития России "чистый отток капитала при сохраняющихся санкциях должен снизиться со $110 млрд в 2015 году до $50–40 млрд в 2017–2018 годах. С 2017 года приток капитала фактически будет превышать чистый отток по счету операций с капиталом".

Безусловно это создаст существенные предпосылки для укрепления курса рубля, однако для поддержания нисходящего тренда би-валютнной корзины, движения капитала из страны в страну не достаточно. После продолжающегося укрепления российской национальной валюты инвесторы и спекулянты будут традиционно рассчитывать на новые экономические меры от ЦБ и Правительства РФ, способные подогреть интерес к рублю.

К этому необходимо добавить новую затею ряда европейских стран о требованиях в отношении россиян, имеющих счета в банках еврозоны, объяснить природу происхождения их капиталов. На этом фоне амнистия капитала, возвращающегося в Россию, объявленная недавно Владимиром Путиным, смотрится куда привлекательнее.

«Такое экономически неоправданное поведение регуляторов еврозоны вызывает у многих аналитиков по меньшей мере недоумение. Европа, при скатывающейся в долговую яму экономике и активной QE, практически запускает цепную реакцию вывода частного капитала. При этом, не смотря на то, что данные требования распространяются только на российских инвесторов, другие иностранные владельцы депозитов увидят в этом риски и для себя», - отмечает N. Hubar, Вице-президент по стратегическому развитию Boston Brokerage Group.

Минэкономразвития рассчитывает на постепенное повышение цены нефти: в базовом прогнозе она растет со среднегодовой 60 долларов за баррель в 2015 году до 80 долларов в 2018 году. Реальный же курс рубля в прогнозе экономического ведомства России снижается лишь в 2015 году, с 2016 года он сильно укрепляется во всех вариантах прогноза.

Однако, как отмечают аналитики Boston Brokerage Group, рубль все менее становится зависимым от цен на энергоносители. Это несомненно ведет к укреплению экономической безопасности страны и говорит о том, что подобный стресс для всей экономической системы России нужен был еще вначале 2000-х годов. То есть власти страны слишком долго раскачивались, придумывая из года в год все новые и новые причины для бездействия.
  
"За последние полтора года Президент Путин показал себя хорошим стратегом. При ожидаемой скорой смерти рубля, он сумел развернуть ситуацию в ту сторону, в которую ни один политик в мире не решился бы повернуть. Я бы больше это назвала авантюрой, граничащей с фолом. Тем не менее риск, на который пошла Россия 16 декабря 2014 года чуть не обернулся для страны катастрофой. Понадобилось три месяца, чтобы падение экономических показателей России существенно замедлилось. Вопреки ожиданиям, сильный стресс оказал оздоравливающий эффект на экономику страны», - говорит   Заместитель Главы Торгового комитета Boston Brokerage Group Helen Minstone.  

Вместе с тем уже становится очевидным, что темпы восстановления экономики России заметно опережают экономические прогнозы Минэкономразвития. Создается ощущение, что российские власти были не готовы к столь ощутимым результатам от проводимой «терапии», либо участникам финансовых рынков следует ожидать повторения спекулятивной атаки ЦБ РФ от 16 декабря 2014 года.




                                
                                                                                                                   Информационноe агентство
                                                                                                                   Boston Brokerage Group

Возврат к списку