JP Morgan, прогноз по EUR/USD

14.04.2015 Прогноз JP Morgan по EUR/USD на этот месяц остается без изменений и обещает постепенное снижение до конца года, после неожиданного спада на 11% в первом квартале. Цели установлены на 1.07, 1.06 и 1.05, на второй, третий и четвертый кварталы, соответственно.

«Основываясь на ожиданиях, что ЕЦБ расширит свой баланс до €3.5 трлн к концу 2016 и что 5-летние спреды сместятся на 50 б.п. в пользу США, можно утверждать, что справедливая стоимость EUR/USD составляет около 1.12.

Текущий уровень евро в районе 1.06, был бы оправдан, если бы баланс ЕЦБ стремился к отметке €5 трлн, или же если бы 5-летние спреды расширились до более 300 б.п,» - отмечает JPM.

«Поскольку мы допускаем, что валюты могут показывать отстающую динамику некоторое время, до того, как появится какой-либо макроэкономический катализатор, мы не прогнозируем расширение тренда», - утверждают в JPM.

Повышательный риск для этой точки зрения может обусловить движение пары EUR/USD к отметке 1.15 в будущие месяцы, если реализуется хотя бы один из следующих сценариев:

(1)    Рост экономики США замедлится ниже тренда или не сможет сгенерировать существенного роста заработной платы или инфляционного давления, заставив ФРС отсрочить ужесточение до 2016;

(2)    Экономический рост Еврозоны ускорится до 3% в 2015 и повлечет за собой переоценку ставок на денежном рынке, привлекая притоки зарубежного капитала.

Тем временем, понижательный риск, по мнению JPM, может обусловить ослабление пары EUR/USD ниже 1.00, если материализуется хотя бы один из нижеприведенных сценариев:

(1)    ФРС даст понять, что намерена повысить ставки в июне;

(2)    Афины решат выйти из состава валютного союза;

(3)    Швейцарский национальный банк начнет продавать евро и покупать доллары, в процессе изменения валютного режима.

Помимо вышеупомянутого, следующие события могут стать потенциальными катализаторами:

- Заседания ЕЦБ, намеченные на 15-е апреля, 3-е июня, 16-е июля и 3-е сентября;

- Программы целевого долгосрочного рефинансирования ЕЦБ в июне, сентябре и декабре 2015;

- Согласованный индекс потребительских цен Еврозоны, который будет выходить 30-го апреля, 2-го мая, 2-го июня, 30-го июня, 31-го июля и 31-го августа;

- Заседания Комитета по операциям на открытом рынке, намеченные на 29-е апреля, 17-е июня, 29-е июля, 17-е сентября, 28-е октября и 16-е декабря.



                                                                                                                           Информационное агентство
                                                                                                                           Boston Brokerage Group

Возврат к списку